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渤海租赁(000415.SZ):为回应新冠疫情反响Avolon已于一季度将32亿美金无抵押循环信用贷款全部下账

  MIEX4月6日丨渤海租赁(000415,股吧)(000415.SZ)揭示,自2020年1月下旬以来,新型冠状病毒感染的肺炎疫情(“新冠疫情”)先后在亚洲、欧洲、北美等160多个国家和地带滋蔓,多国为阻止新冠疫情愈加扩散,陆陆续续用到了旅行界限方法,诱致世界航空急需大幅大跌,诸多航线取消,对世界航空运输业诱致了较大的负面冲出。公司控股子公司Avolon Holdings Limited(“Avolon”)为世界领峰的飞机租赁公司,受下游航空公司风险根由传导,Avolon的日常管理图景遭劫了某程度的反响。Avolon为公司下属重大飞机租赁业务平台,其营业受益占公司整体营业受益的比例约为80%,Avolon的运营图景对公司整体管理功业反响较大。为公平对待公司全体股东,维护投资者受益,现就新冠疫情对Avolon飞机租赁业务反响图景及回应方法道出如下:

  一、对Avolon飞机租赁业务的反响

  随之新冠疫情在世界范围内的扩散和滋蔓,截止到2020年3月末,世界超越60多家航空公司已全线停飞所有航班。基于国际航空运输协会的意想,世界航空业运力在2020年第一季度将相形之下大跌14%,第二季度将相形之下大跌65%,新冠疫情意想将诱致2020年世界航空业客运受益减下约2520亿美金。

  截止到2020年3月31日,Avolon自有、经营及订单飞机累计855架,其中自有及经营飞机549架,服务于世界62个国家的150家航空公司客户。现阶段,已有超越80%的客户向Avolon提起租金滞缓支付的申请,包罗但不限于在定准期间内滞缓支付一些或全部月租金等,这些客户论及的租赁合同金额约占Avolon年度飞机租赁合同受益的90%以上。为撑住航空公司客户进展,保护公司的长期受益,Avolon已基于各家客户的切实图景,允许了一些航空公司客户租金延付的申请,赋予平均3个月的租金延付期。

  如新冠疫情反响连续,Avolon意想将会收到更多的租金滞缓支付申请,也将会为一些航空公司客户提供短期租金延付撑住,并将诱致Avolon应收账款相应加多,同一时候一些客户租金违约风险也将增加。截止到2020年3月末,国际级别机构惠誉、穆迪及债券级别机构克罗尔个别保持Avolon主体信用级别在BBB-、Baa3、BBB+的投资级水平,但将进展意想由“奠定”微调为“负面”。国际级别机构标普保持Avolon主体信用级别在BBB-的投资级水平,级别意想为“奠定”,但公告短期内有或许视市场环境变通微调飞机租赁行业级别意想。

  因新冠疫情的反响仍在连续,对航空运输业的整体反响尚难意想,对Avolon运营和财务图景以及对公司管理功业的反响现阶段亦尚难意想。随之海外疫情防控力度的加大、我国疫情起来博得控制,多国政府一一出台紧迫方法为航空业纾困,疫情博得控制后,世界航空业亦将迎来复苏。作为世界飞机租赁行业的领导者之一,Avolon将连续密切热论疫情进展图景并与航空产业链上下游客户密切合作、积极向上回应新冠疫情对行业带了的挑战。

  二、Avolon用到的回应方法

  现阶段Avolon正在基于市场环境和客户急需变通,连续增进风险管控和现金流经营,并组合对往后期间飞机租赁行业的急需分析,灵活微调飞机引进规划,以积极向上回应新冠疫情对生产管理带了的挑战。重大用到的方法如下:

  1.灵活微调飞机引进规划,压缩年度工本开支

  经与波音公司、空中客车公司友好协商,Avolon已于不久前取消了原定于2020年至2023年期间交付的75架波音737MAX飞机订单,并将拟于该期间交付的16架波音737MAX飞机订单滞缓至2024年及往后交付;取消了拟于2021年交付的4架A330neo飞机订单,并将拟于2020年至2021年期间交付的9架A320neo飞机订单滞缓至2027年交付。

  此次飞机订单微调有有益Avolon压缩短期工本开支,愈加增进公司流通性,增加公司回应市场急需变通的能力,大跌新冠疫情对生产运营带了的负面反响。此次订单微调后,Avolon累计怀有306架订单飞机,其中拟于2020年至2023年交付的飞机订单从284架减下至165架。

  2.增进公司流通性经营,维持雄厚的工本实力

  2020年一季度,Avolon透过加紧融资下账、大跌连续融资利率、延伸融资时限等方式增进公司流通性经营,增加Avolon回应新冠疫情的能力。

  2020年1月14日,Avolon完成17.5亿美金优先无抵押票据发行,其中11亿美金票据连续期为5年,票面利率为2.875%;6.5亿美金票据连续期为7年,票面利率为3.250%。

  2020年1月22日,Avolon全资子公司Hong Kong Aviation Capital Limited连续的有抵押循环贷款拓展另行定价,融资利率由LIBOR加2.1%下调至LIBOR加1.5%,融工本额由10亿美金大跌至6.5亿美金,并将贷款时限由2020年延伸至2024年。

  2020年2月4日,Avolon对TLB贷款项下8.5亿美金贷款拓展了另行定价,将贷款利率由LIBOR加1.75%下调为LIBOR加1.5%,将该一些贷款时限由2025年1月滞缓至2027年2月,并偿付了3亿美金贷款工本,融工本额大跌至约23亿美金。

  为回应新冠疫情反响,Avolon已于2020年一季度将32亿美金无抵押循环信用贷款全部下账。截止到2020年3月末,Avolon可采取未下款的担保循环贷款额度为16亿美金,Avolon怀有的非受限现金及可采取未下款的担保贷款额度累计超越50亿美金,可有效作保Avolon流通性的安全。
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