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扭亏为盈 前程无忧(JOBS.US)如愿走上“复兴路”?

  扭亏为盈 前程无忧(JOBS.US)如愿走上“复兴路”?

  陷落裁员风波、经历雇主下降危机,再被曝光30次列为被推行人,前程无忧(JOBS.US)不久相看似“忧心忡忡”。就在投资者担心这些负面信息反响公司股价时,出格出炉的Q1财报让他们把心放回了肚子里。

  受公共卫生事件反响,2020年Q1,前程无忧整体营收为7.91亿元,相形之下下降13.2%;但当期净利益却兑现扭亏为盈,达成2.05亿元。

  在整体向下的市场环境中兑现利益,市场决然选取利多。5月8日,前程无忧盘中股价爆涨,最后报收每股64.84美金,升幅达成5.45%。

  虽则Q1财报让投资者看到了反升反回的希望,但与2年前最高76.8亿美金的市值相比,的确几有点差别。

  业务单一成问题

  作为境内人才招聘领域的大亨,前程无忧无疑享有“长长的坡”和“湿湿的雪”。这一优势曾让其在9年间股价升幅相仿40倍。但在2018年中期过后,股价大幅下降,停止了前程无忧的“中概股神话”。

  关于股价下降的根由,内外根由诸多,但业务单一诱致的抗风险问题,决然是其中几分。再就是这几分在公司此年Q1财报中也有反映。

  2020年Q1,前程无忧整体营收显露相形之下下降,两大主干业务利益受反响是紧要根由。数据显露,公司当期的网络招聘服务营收为5.47亿元,相形之下降落10.8%;任何HR业务营收为2.44亿元,相形之下相比降落18.2%。

  从细分业务看来,公司以在线招聘服务和任何HR业务为主,其中在线招聘业务是主干,紧若果行使几大品牌网站及其移动行使,透过职位揭示、简历搜索、广告显露等单一服务或结合包装模式到B端的企业收费。

  公司紧要招聘网站包罗前程无忧(白领)、应届毕业生求职网(大学生),无忧精英网(经验人士)及拉勾网(技术人员)等。公司向B端公司提供的付费招聘套餐为期1个月到1年不等,在线广告显露套餐为期1周到1年不等,并在期内决然利益;除此之外,公司紧要不向C端求职者收费。

  公司的任何HR业务包罗BPO、校园招聘等多项服务,整体业务以BPO为主,紧要服务中小企业。

  因而能够看到,前程无忧的利益模式的原理,即找雇主—提供服务。这两项主营业务的商业路线殊途同归,诱致公司整体业务容易备受宏观经济起伏不定反响,经济上行时,工招急需加大,相左核减。而在公共卫生事件期间,境内滞缓开工让线下招聘急需弱于从前,这直接反响了公司的利益反升。

  但值得关注的是,公共卫生事件归属体系性风险,是整个在线招聘行业备受的共同问题,因曾经程无忧的营收下降是在意想内的。这也是公司股价反升反回的根由之一,还有一个根由说是公司兑现了扭亏为盈。

  扭亏为盈但市场竞争激烈

  弱市势头的赚钱能力,是一个十分好的加分项。但这并不是靠“控费”赚出来的。

  Q1财季,公司毛利率从去年的72.7%下降至67.9%,根由取决于营收下降,本钱微升。虽则培育和招聘活动有关的直接本钱核减,但员工薪酬支出反升,相应开支两平平衡。

  在费用端景况相仿,绩效奖金和销售费用显露核减,但为夺取复工后市场,广告和促销活动的支出有所反升,费用端一样显露平衡,诱致公司在此年Q1的整体费用与前一年同期持平,控费能力维持了奠定。

  公司兑现扭亏为盈的主干根由取决于,可转换优先票据的公允价值变迁。2019年Q1,公司在这一科目有一笔可转换优先票据的公允价值变迁,诱致账面亏空4.19亿元。

  实则这笔账目对公司切实管理和现金流没有反响,只是可换股优先票据到期,票据享有人将优先票据转换为403.6万股股票。此年Q1没有有关公允价值变迁,因而当期净利益对公司管理的反馈越是真实。

  除此之外,财报显露,前程无忧当期现金及现金等价物28.99亿元,相形之下兑现反升,公司整体本钱和负债也维持奠定,解释前程无忧仍处于平稳进展中。这些显露足以得到投资者对公司Q1管理和功业的许可。

  反看,面对前程无忧而言,随之雇主对高端人才的急需越是旺盛,高端人才市场的竞争决然越是专业。虽则中国人力资源市场现已相仿6000亿规模,但每年硕士及以上毕业生数量仍有限,以2018年为例,中国疯长毕业生813万,硕士及以上学历仅有60.4万人。而在这60.4万高端人才中,在线招聘的渗透率仅有1.1%。竞争激烈程度可见一斑。

  在境内市场,猎聘主攻高端人才在线招聘,科锐和人瑞人才则在灵活用工领域连天抢夺中高端招聘市场。在境内前4家上市的招聘公司中,仅有前程无忧年初从那之后升幅下跌23.63%,任何三家均胜出了10%以上的升幅,这足以从侧面解释其对前程无忧市场份额的冲出。但作为境内最大的综合HR服务提供商,前程无忧最大的底牌早已在境内招聘市场的渗透力度。
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