MIEX 米汇

外汇周评:美指死守98关口,静待FED降息!欧银降息+英国脱欧,欧系货币强势大涨

外汇周评:美指死守98关口,静待FED降息!欧银降息+英国脱欧,欧系货币强势大涨

周六(9月14日),世界各地市场风险心情接轨改良,美金指数徘徊98大关一带,因美国零售销售数据向好仍撑持美金。欧洲方面,鉴于交易员发觉悉欧洲央行并不像预测的那般鸽派,且欧洲央行依然倾其所有,而这也意味他们来日近一步此举的空间进一步有限,欧元兑美金一度上破1.11大关至1.1109,创两周半新高。而受投资者对英国有序脱欧的预测进一步升温的反响,英镑兑美金创七周新高至1.2417。

美国经济数据向好,议题美联储降息预测

整体来说美国消费水平仍颇为雄强,或将授予美联储暂停加息步伐的空间,美联储9月再次降息基本上为板上钉钉之势,但美联储主席鲍威尔或将将后续降息延迟至10月之后。

前美联储主席耶伦透露,美国的经济是健康的,但她再次申述了上月的警告,承认美国经济萎缩的概率有所增添,但表示萎缩不会来到。截止本周收盘,美金指数报98.197,周减幅0.22%,接轨第二周跌落。

(美金指数日线图)

美国8月零售销售向好,且前值上修

周五美国商务部发布数据映现,美国8月零售销售强于预测,且前值得以上修。整体来说,美国消费水平仍颇为雄强,或将授予美联储暂停加息步伐的空间。

切实数据映现,美国8月零售销售月率0.4%,预测0.2%,前值0.7%;8月重心零售销售月率0%,预测0.1%,前值1%。美国8月零售销售5261亿美金,前值5235亿美金;8月重心零售销售4199亿美金,前值3771亿美金。

耶伦透露,美联储有机会有助于通货膨胀达成2%的目标,然而对接轨困顿的物价压力持勤谨态度。关于美联储应当将利率降至零或负值以为国债融资的角度是一个“长远被否定”的定义。

美国PPI数据温和增添

周二发布的美国8月重心PPI数据录得0.3%,好于前值-0.1%和预测0.2%。强于预测的8月份读数有助于8月PPI年率增添至1.8%,而经济学家预期该数据将保持在1.7%不变。另外8月重心PPI年率从7月份的2.1%增添至2.3%。

鉴于PPI数据是CPI数据的领峰指标。传统上,公司会将更高的血本转嫁给客户。所以PPI数据好于预测,或将会牵动CPI数据大涨。

即使最新的通货膨胀数据好于预测,但分析人士表示该数据不会对美联储下一星期的货币政策决定发生太大反响。市场预测美联储将降息25个基点。

Forexlive.com董事总经理亚当·巴顿透露:“重心PPI些许高,但差别全盘通货膨胀横生还有非常长一段路要走。”

美国重心CPI好于预测,降息50基点的押注消失

周四美国发布了通货膨胀数据,重心通货膨胀数据好于市场预测,也高过美联储2%的目标,就业市场数据仍然稳重,令市场对下一星期美联储降息50个基点的押注关键消息,这也对金价有所打压。

切实数据映现,美国8月重心CPI比起增添2.4%,持平于2018年8月接触近十一年以来最好映现,好于市场预测和前值,预测为2.3%,前值为2.2%。

数据还映现,美国上周初请失业金人数降至20.4万人,为五个月新低,并创下5月以来最大的月度减幅。这映现出即使就业增长速度趋缓,但劳动力市场依维持雄强。

通货膨胀数据和就业数据的看涨,令市场对美联储大幅降息的预测降温,利率期货映现,美联储9月份降息50个基点的机率依然降为零;并且乃至有0.1%的机率会保持不变,99.9%的机率为降息25个基点,这显著也对金价导致抑制。

议题美联储决议,预期降息25点

现时市场热议点转回下一星期美联储决议,料将鸽派降息。美银美林周五披露研究报道表示,下一星期美联储政策会议料将鸽派降息,美金下行风险加大。

预期下一星期美联储将会降息25个基点,同一时候释放近一步降息的引导。现时来看,下一星期政策会议将会给出鸽派论调,点阵图也应当会申说趋势于近一步降息,但降息的目的仍然是政策调控,而非开启新一轮降息周期。

25个基点的鸽派降息整合2019年点阵图暗示近一步降息,我们信赖9月政策会议面对美金来说将是下行风险。然忖量于美金的贝塔系数比较历史数据来说仍处低位,所以美金对美联储降息的反响还会相对刚强;

实质上,此年来,外汇市场利差趋势依然面临外部经济困顿映现和世界各地避险心情的驱动,所以假使美联储9月政策会议像我们预测的那样鸽派,美金就不可避免面临击破。

加拿大国民银行透露,下一星期美联储将发布9月利率决议,市场一般预期其将再次降息,问题的重在是降息的宽幅有多大;在现时市场环境下,下一星期美联储降息50个基点的概率不大,特出忖量于国际贸易局面,所以预期美联储9月将降息25个基点,并于年底前再降息25个基点。

欧洲央行9月鸽派降息,德拉基整体措辞利空

本周四,欧洲央行发布降息10个基点并重新启动QE,以振兴软弱的经济。这暗示负利率时期真的来了,消息一出,市场强烈不稳定。而在决议发布后,行长德拉基整体开腔基调利空,调降了经济增添和通货膨胀预测。截止本周收盘,欧元兑美金报1.1074,周增幅0.41%。

(欧元兑美金日线图)

欧洲央行发布,下调存款利率10个基点至-0.5%,预测-0.5%,前值-0.4%,此为欧洲央行自2016年来的首次降息。欧洲央行保持关键再融资利率在0.00%不变,保持边缘拖欠利率在0.25%不变。

欧洲央行还发布重新启动QE,并将启动施行利率分级制度,从11月1日起购债200亿欧元/月。除此之外,该央行下调欧元区今明两年经济增长速度预测及来日三年通货膨胀预测。

总体看来,欧洲央行本次决定比较市场预测来说比较脆弱,但重新启动QE确实为债券投资者牵动了部分盼头,但我表示这还远远短欠好。市场现时正在基于欧洲央行鸽派的决定做调控,市场不太表示这系列决定足以让欧洲经济赢得增添,也并无法将长远通货膨胀预测赢得增添。

另外,德国经济数据改良且欲出台驱使此举也某程度上缓解经济趋缓忧惧。周一稍早发布的数据映现,德国7月开腔增添,打断了近世德国数据接轨映现困顿而触动的对德国经济在7-9月期间或将沉沦萎缩的忧惧。

欧洲最大经济体三季度有了意外向好的开局,申说德国可能可以经受住国际贸易局面和英国脱欧不一定性所牵动的一些击破。

另外德国政府透露,如有必需,德国或将会调控预算,增添公共投资。德国忖量开创“影子预算”,以在高过国家债务规定界限的动静下增添公共投资。这都某程度上缓解了市场面对欧洲经济趋缓的忧惧,且缓解了市场面对此次欧银决议施行量化宽松的预测。

英国无协议脱欧风险依然高企,英镑兑美金更新7周高位

9月13日,英镑兑美金短线冲击1.24关口至1.2417,更新自7月26日来高位。英国尚没有制止无协议脱欧的风险,所以市场仍具备勤谨立场。截止本周收盘,英镑兑美金报1.2503,周增幅1.79%。

(英镑兑美金日线图)

英国首相约翰逊的脱欧危机加重,他否认向英国女王伊丽莎白二世撒谎,而且下议院议长警告约翰逊是在非法逼迫英国剥离欧盟。面对英镑来说,后续趋势仍和英国脱欧局面息息有关。而10月份欧盟特出峰会上英国能否与欧盟达到最后协议兑现有序脱欧,将是附近英镑趋势前景的重在。

北京时间周二上午,约翰逊第二附必须议会提前举办大选,但英国议会未透过提前大选的动议。围绕提前大选的投票结果为293对46,约翰逊必须434票。之后他下令议会将休会,直到10月14日。

本周初,一项必须约翰逊将脱欧延迟3个月的法案在英国女王伊丽莎白签署之后化为法律,除诟病会特许了一项协议要么在10月19先前允许无协议脱欧。总体来说现时市场面对无协议脱欧的忧惧心情有所降温。

然而英国首相约翰逊周二再度再次申述,政府着眼达到脱欧协议,也为无协议脱欧做预备,我将努力争取达到符合国家进项的协议。英国政府不会再度延期脱欧日期。

现时最大的问题是约翰逊迟迟未能拿出后备方案,进特别是最大的争议议题爱尔兰硬边界的“后备方案”,这意味尽管议会成就制止了提前大选,然而到10月31日仍没有清晰的后备方案出台,或将仍使得英国未遭着无协议脱欧的风险。

同一时候英国脱欧党党魁法拉奇近期透露,愿意与保守党在大选中结盟,分析人士表示,“延迟脱欧”法律生效或逼着约翰逊与脱欧党结盟,无协议脱欧要么公投都有或将产生,这意味英国尚没有制止无协议脱欧的风险,所以市场仍具备勤谨立场。

美金兑日元近一步增添的概率不大,日银料按兵不动

下一星期日本央即将发布9月利率决议,预期日本央即将仍保持配合进项率曲线控制的QQE政策。截止本周收盘,美金兑日元报108.10,周增幅1.10%,接轨第三周收涨。

(美金兑日元日线图)

日本央行在忖量有限的政策工具时需维持耐心,日本通缩压力的关键来源为世界各地经济映现,世界各地政局不一定性令日本经济未遭肯定压力,且日元留存增值压力,日本央行近一步施行宽松货币政策的概率增添。

日本央行在追随欧洲央行和美联储方面具备后发优势,近世日元走软和债券进项率增添应当会让日本央行感到宽慰。我行确实看到十月进项率曲线控制(YCC)映现调控以增进灵活性并缓解负进项率风险增添的动静。在下一星期的会议上,预期日本央行或将会暗示曲线走廊增进或YCC曲线跌落。

三菱东京日联银行表示,从日元不稳定看来,短线美金兑日元行情偏向中性,同一时候预测日本央行不会调控货币政策。美金兑日元映现增添,但近一步增添的概率不大

美金兑日元料不会映现较大不稳定,继7月降息后,美联储主席鲍威尔否认美联储开启了宽松周期,下一星期川普开腔及地缘政治风险都将引起较大热议,由于美金兑日元现时的交投水平,预期日本央行不大或将作出政策调控。

关注我们